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1. 인수합병 게임
2. 준비운동 - M&A 전략과 지배구조
3. 실사 작업 - 합리적인 거래를 위한 재무, 영업, 경영 분야 실사
4. 가치평가 - 합리적인 시너지를 위한 비용 지불
5. 커뮤니케이션 전략 - 거래발표일
6. 합병 후 통합 과정(PMI ① - 거래전략에서 완료 전 통합관리
7. 합병 후 통합 과정(PMI ② - 기능 간 작업그룹과 통합 출범일 준비
8. 통합출범일 - 통합 후 실행 과정
9. 분석 도구 - 시너지 함정 피하기
10. 결론
부록 A M&A의 주주 수익률
부록 B 1961년 M&M 논문과 경제적 부가가치의 기원
부록 C 경제적 부가가치 모델 개발
주석
M&A의 65%가 실패하는 시대
성공적인 인수합병을 위한 정답은?
유력 경제 주간지 『비즈니스위크Businessweek』의 기사에 따르면 주요 인수합병 거래의 65%가 결국 인수기업의 주가가 무참히 무너지는 결과로 이어졌다. 대개는 인수기업에서 M&A로 인해 발생하는 잠재적인 시너지를 구체적으로 파악하지 못한 채 과도한 비용을 치렀기 때문이다.
그럼에도 M&A는 여전히 기업의 가치와 미래 경쟁력을 단기간 내에 끌어올릴 수 있는 매우 유용하며 쉽게 대체할 수 없는 성장 및 발전 수단이며, 때에 따라서는 기업을 넘어 세계적으로 역사에 남는 중요한 사건으로 기억되기도 한다.
그렇다면 수많은 시너지 함정과 실수를 넘어 성공적인 인수합병을 위해서는 과연 무엇이 필요할까? 그 모든 해답이 이 책, 『시너지 솔루션』에 담겨 있다.
좋은 출발과 좋은 결과는
결국 큰 성공으로 돌아온다!
두 저자는 1995년부터 2018년까지 24년 동안 발표된 2,500건을 상회하는 1억 달러 이상 규모의 거래를 분석했으며, 이를 통해 인수 거래 발표 시 나타나는 주식 시장의 반응이 매우 중요하며, 이렇게 긍정적인 방향으로 시작한 거래가 부정적인 반응을 얻은 뒤 변화 없이 지속된 거래에 비해 압도적인 성과를 거두게 됨을 알게 되었다.
이러한 결과를 통해 제대로 된 인수 거래의 중요성을 재확인한 두 저자는 올바른 M&A 전략을 세우고 이를 계획대로 실행할 수 있도록 M&A의 ‘엔드 투 엔드 솔루션’을 제시한다.
준비된 인수기업이 되어 함정을 피할 수 있는 인수전략을 개발하고 실행하는 법은 물론, 프리미엄을 치르는 데 따르는 성과 약속을 전달하는 법, 약속한 시너지를 실제로 구현하는 법, 변화를 관리하고 새로운 문화를 구축하는 법, 그리고 장기적 주주 가치를 창출하고 유지하는 법을 모두 한 권에 책에 담음으로써, M&A의 성공률을 높이고 기업과 주주 모두에게 도움이 될 수 있도록 하였다.
M&A의 전 과정을 통합한
인수합병의 교과서!
분명 제대로 파악하지도, 그리고
