소개글
머리글
[Part 1]
시대를 초월한 주제에 대해 톰과 나눈
다섯 번의 대화
여정을 즐겨라
미스터 세레니티와의 질의응답
브레인 티저
여행, 정치, 파국적 사태
성패를 가르는 도구들
[Part 2]
트레이딩에 대한 통찰
샤프 지수가 낮은 CTA를 추가하면 포트폴리오의 샤프 지수를 높일 수 있다
- 연구 배경
- 연구 결과
- 연구 결과의 활용
알고리즘 트레이딩은 부당한 비판을 받고 있다
외환 투자: 순자산을 보존하는 동시에 늘리는 수단
- 순자산(Net Worth 대 순부(Net Wealth
- 통화 가치: 각 나라가 플레이하는 게임의 점수
트레이딩을 잘하는 방법은 복잡하지 않다
어느 정도의 레버리지는 좋지만 과도한 레버리지는 위험하다
- 연구 목적
- 레버리지의 정의
- 레버리지는 시장마다 다르다
- 레버리지를 잘 활용하는 법
- 레버리지는 전략에 따라 다양하게 활용할 수 있다
- 레버리지가 위험해지는 수준
추세장과 횡보장의 기간에 대한 연구
- 연구 목적
- 시장은 상승하거나 하락하거나 횡보한다
- 시장의 추세를 측정하는 방법
- 상승장에서의 타이밍 모델
- 하락장에서의 타이밍 모델
- 횡보장에서의 타이밍 모델
- 상승장, 하락장, 횡보장의 기간
투자할 때 고려해야 할 10가지 규칙
ETR 컴포트 지수
- 이 척도들을 통해 위험 대비 수익률을 측정하는 데 따른 문제들
- 위험 대비 수익률을 계산하는 더 나은 방식: ETR 컴포트 지수
- 간단한 예: 미 국채
- 또 다른 예: S&P 500 지수
- ETR 컴포트 지수를 어떻게 계산할까?
- 도표 사례
- 결론 및 제안
리밸런싱과 결합한 자산 배분 전략의 가치
- 연구 배경
- 연구 결과
- 연구 결과의 의미
혼란한 와중에 좋은 투자 심리를 유지하는 일에 대한 생각
상승장, 하락장, 횡보장의 기간에 대한 연구(2018년 개정본
- 연구 목적
- 연구 방식
- 지수 이동평균
- 결론
마켓
‘미스터 세레니티’, ‘살아 있는 전설’, ‘천재 트레이더’
톰 바소는 대체 무엇이 특별할까?
『추세추종 투자전략』은 마이클 코벨이 톰 바소의 추세추종 투자법을 세상에 알리고자 철저한 인터뷰를 진행하고 그의 주요 글들을 편집해 만든 저작물이다. Part 1은 마이클 코벨의 팟캐스트에 출연한 톰 바소와 다섯 차례 나눈 인터뷰로 구성되어 있으며, Part 2는 톰 바소의 논문과 그가 다른 인터뷰어인 애런 파이필드와 나눈 인터뷰로 채워져 있다. 즉 이 책에는 톰 바소에 대한 모든 것이 담겨 있다고 할 수 있다. 마이클 코벨도 머리글에서 ‘이 책에서 내가 추구하는 목표는 단순하다. 톰에 대해 내가 찾아낼 수 있는 모든 것을 한 권의 고유한 책으로 만드는 일이다’라고 밝혔다.
톰 바소가 대체 누구이길래 마이클 코벨은 책 한 권에 그의 모든 것을 녹여냈을까? 책에 수록된 그의 소개를 가져와 본다.
‘톰 바소는 잭 슈웨거의 『시장의 마법사들』 시리즈에 소개되었으며, ‘미스터 세레니티’로 잘 알려져 있다. 현재는 자산운용업에서 은퇴한 톰은 트렌드스탯 캐피털 매니지먼트의 설립자 겸 대표를 역임했고 1980년에는 투자자문, 1984년에는 상품 투자자문이 되었다. 그는 추세추종 투자전략에 관해 풍부한 경험을 가진, 살아 있는 전설이다.’
‘살아 있는 전설’은 결코 과장된 것이 아니다. 마크 미너비니도 똑같은 말을 했으며, 잭 슈웨거는 『시장의 마법사들』 시리즈에 거론된 수많은 훌륭한 투자자 중 톰 바소의 트레이딩 스타일을 가장 따라 해 보고 싶다고 말했다.
다른 트레이더와 톰 바소의 차이는 바로 별명에서도 알 수 있듯이 평온함에 있다. 톰 바소는 의아하게도 마이클 코벨에게 이렇게 말하기도 한다.
“잭은 애초에 트레이딩은 스트레스를 수반할 수밖에 없다고 생각한 것 같습니다. 즉 트레이딩은 일종의 마초들이 하는 일이고, 높은 수익률을 올려야 한다는 거죠. 그러기 위해서는 스트레스를 견디면서 자본 곡선을 오르내려야 합니다. 사실 말도 안 되는 거죠. 그건 그저 편견
