책을 펴내며
제1부 자본시장 이해에 필요한 기본 개념
제1장 자본시장
1. 금융시장 구분 의의와 범위
2. 단기금융시장─자금시장
3. 장기금융시장과 파생상품·외환시장─자본시장
가. 주식
나. 채권
다. 선물·옵션─장내파생상품
라. 스왑─장외파생상품
마. 집합투자기구(Fund 발행 증권─집합투자증권
바. ELW, ELS/DLS, ETN─파생결합증권
사. ABS─자산유동화증권, 광의의 구조화상품
4. 그 외 금융시장 구분
가. 직접금융시장과 간접금융시장
나. 발행시장과 유통시장
다. 장내금융시장과 장외금융시장
제2장 주식거래과정과 기능별 인프라 제공기관
1. 주식거래과정
가. 주문제출
나. 매매체결
다. 청산, 결제 및 예탁
2.기능별 인프라 제공기관
가. (브로커·딜러 증권회사/금융투자회사
나. 거래시장
다. 청산기관과 결제·예탁기관
라. 금융데이터/지수 제공기관, 거래정보저장소
제3장 주식시장구조
1. 정의와 결정요인으로서 법제
2. 시장거시구조
가. 주식시장을 구성하는 개별시장 간 위계와 역할
나. 자본시장 인프라 제공기관 소유·지배구조
3. 시장미시구조
가. 정의와 의의
나. 주요 내용
제4장 주식시장의 사회적 기능과 역할
1. 논의 방향과 의미
2. 기존 생산설비 능력 효율적 활용
3. 한정된 자본의 효율적 배분
4. 현재와 미래 사이 효율적 자원 배분
5. 투자자의 효율적 위험관리
제2부 선도자본시장 구조와 인프라─끝없는 경쟁, 규모와 범위의 부단한 확대
제5장 영국자본시장, 런던증권거래소 그룹을 중심으로
1. 선택 배경
2. 런던증권거래소 그룹─선도거래시장 성장의 본보기
가. 2000년대 중·후반 이전─국지적 글로벌 거래시장
나. 2007년 Borsa Italiana 합병─수세에서 공세로
다. 2000년대 중·후반 이후, 브렉시트 이전─FMI 전 영역에 걸쳐 역동적 글로벌 선도거래시장
라. 브렉시트 이후─판도라 상자 열리다! 암스테르담으로?
□ 자본시장이란 무엇인가
금융시장(financial market은 자금을 거래하는 모든 종류의 시장을 통틀어 이르는 용어이다. 하지만 이는 너무 방대하기도 하고 또 모호하기도 하다. 그래서 금융상품들이 지닌 특징을 다른 각도에서 강조하며 좀 더 구체적인 용어를 사용한다. 예를 들어, 만기가 1년 미만인 금융상품을 거래하면 단기금융시장 또는 자금시장(money market이라 하고, 1년 이상 또는 만기가 없는 금융상품을 거래하면 장기금융시장 또는 ‘전통적 의미’의 자본시장(capital market이라고 한다.
하지만 경제가 글로벌화해가며 수많은 금융기법과 위험이 새롭게 속속 등장했고, 이를 활용한 헤지나 투자용 금융상품의 수요도 함께 폭발적으로 증가했다. 불과 얼마 전까지만 해도 정의에서조차 비켜나 있었지만, 오늘날 신종 금융상품 시장의 규모는 전통적, 사전적 의미의 금융시장을 압도할 만큼 커졌다. 따라서 현대적 의미의 금융시장은 전통적 형태와 새로운 형태를 개념상 모두 포괄해야 한다. 즉, 이제 자본시장이란 용어는 장·단기와 상관없이, 주식시장, 채권시장, 장내·외파생상품시장, 외환시장 등, 기업이 ‘설비자금’을 조달하는데 필요한 시장을 총칭한다. 일상에서 무심코 금융시장과 별 구분 없이 혼용하지만, 자본시장은 이처럼 매우 구체적이고 광범위하다.
□ 자본시장의 사회적 기능과 중요성
일반적으로 자본시장(관련 법제 포함이 적절히 잘 작동하면 기업과 경제 내에서 기존 생산설비 능력을 활용하거나 한정된 자본/자원을 배분하는 데 그렇지 않은 경우보다 효율성이 훨씬 더 좋다. 뿐만 아니라 기업과 정부 등 금융상품 발행주체의 자금조달 조건이나 편의성, 또는 이들 주체의 변화무쌍한 현금흐름 위험에 노출된 투자자의 위험관리 효율성도 좋아진다. 이는 한 사회, 특히 자본주의 체제에서 금융상품의 가격 메커니즘이 이 모든 과정을 이끌어가는 근원적 동력이자 핵심으로 작동하기 때문이다.
이처럼 자본시장은 단순히 기업의 자금조달, 투자자의 투자기회 제공이란
