PART 01 재무관리 개요
Chapter 01 재무관리의 개요 4
section 1 기업 4
1. 개요 4
2. 이해상충과 기업지배구조 6
3. 환경 사회 지배구조(ESG 요인 7
section 2 재무경영자 및 재무관리의 목표 12
1. 재무경영자 12
2. 재무관리의 목표 13
연습 문제 16
연습문제 해답 17
Chapter 02 재무제표 분석 18
section 1 재무제표 18
section 2 재무비율 분석 23
1. 수익성 분석 24
(1 총자산이익률 _ 24 (2 자기자본순이익률 _ 25
(3 매출액순이익률 _ 27
2. 성장성 분석 28
(1 매출액증가율 _ 28 (2 총자산증가율 _ 28
(3 순이익증가율 _ 29
3. 활동성 분석 29
(1 매출채권회전율 _ 29 (2 재고자산회전율 _ 30
(3 유형자산회전율 _ 31 (4 총자산회전율 _ 32
4. 유동성 분석 33
(1 유동비율 _ 33 (2 당좌비율 _ 33
(3 순운전자본구성비율 _ 34
section 2 주식가치평가 78
1. 배당할인모형 78
(1 항상성장모형 _ 80 (2 제로성장모형 _ 82
(3 2단계배당할인모형 _ 83 (4 주가와 성장기회 _ 84
2. EVA모형 86
연습문제 90
연습문제 해답 92
PART 03 투자의사결정
Chapter 05 자본예산: 투자결정기준 96
section 1 자본예산의 개요 96
section 2 투자결정기준 97
1. 순현가(NPV법 97
(1 순현가(NPV법의 개념 _ 97
(2 순현가(NPV법의 평가기준 _ 100
(3 순현가(NPV법의 특징 _ 101
2. 내부수익률(IRR법 101
(1 내부수익률(IRR법의 개념 _ 101
(2 내부수익률(IRR법의 평가기준 _ 102
(3 내부수익률(IRR법의 장점 _ 104
(4 내부수익률(IRR법의 문제점 _ 104
3. 수익성지수(PI법 109
(1 수
머리말
재무관리는 기업가치 극대화를 목표로 기업이 어떻게 자금을 조달하고 어디에 투자할지를 다루는 학문이다. 기업은 기업가치 극대화를 달성하기 위해서 주식과 채권을 발행하여 적절한 자금을 조달해야 하고 또한 기업의 가치를 증가시키는 좋은 투자안을 채택해야 한다. 본서는 이와 같은 자금조달의사결정과 투자의사결정에 대한 이해를 도모하기 위하여 크게 다섯 개의 주제로 구성하여 되도록 알기 쉬운 문장과 사례들을 통해 직관적으로 설명하고자 노력하였다. 다섯 개의 주제는 재무관리 개요, 가치평가, 투자의사결정, 자본구조와 배당정책, 재무관리의 기타주제로 구성하였다.
제1편 재무관리 개요에서는 재무관리의 목표인 기업가치 극대화와 기업가치에 영향을 주는 것으로 보이는 환경, 사회, 지배구조(ESG 요인 등에 대해서 다룬 후, 영업의사결정, 투자의사결정, 재무의사결정 등의 기업정책의 효율성을 평가할 수 있는 다양한 재무비율에 대해서 설명한다.
제2편 가치평가에서는 재무관리자의 의사결정에 필요한 기본 개념인 화폐의 시간가치에 대해서 다룬 후, 재무의사결정에서의 중요한 자기자본 조달 수단인 주식의 가치평가방법과 타인자본 조달 수단인 채권의 가치평가방법에 대해서 설명한다.
제3편 투자의사결정에서는 기업이 투자안을 평가할 때 사용하는 순현가법, 내부수익률법 등의 다양한 투자결정기준과 투자의사결정이 어떻게 이루어지는지에 대해서 단계별로 설명한 후, 투자안의 할인율로 적용할 수 있는 자본자산가격결정모형(CAPM과 투자의사결정에 유연성을 반영시킬 수 있는 실물옵션에 대해서 알아본다. 또한 판매량에 따른 이익의 변동을 분석하는 손익분기점 분석과 레버리지 분석에 대해서도 다룬다.
제4편 자본구조와 배당정책에서는 주주와 채권자가 기업에 자금을 공급하는 대가로 요구하는 자기자본비용과 타인자본비용에 대해서 살펴본 후, 자기자본과 타인자본을 어떠한 비율로 구성할 때 기업가치가 극대화되는지에 대해서 자본구조이론을 통해 알아보고, 배당정책이 기업가치에 미치는 영향에 대해서 설
